ETF per coprirsi dal rischio rialzo dei tassi di interesse

etf copertura rischio tasso di interesse

Esistono molti modi per coprirsi dal rischio di un rialzo dei tassi di interesse. In questo articolo vedremo solo 2 tecniche, non solo le uniche ma sono le più semplici da implementare per un investitore.

Premessa… dubito fortemente che vengano rialzati i tassi, credo che ancora per anni ci ritroveremo a tassi molto bassi, talvolta 0 o addirittura negativi. Sono consapevole che ci ritroviamo in situazioni allucinanti ed in territorio inesplorato, ma ripeto dubito che i tassi vengano rialzati a breve.

Ad ogni modo oggi vedremo 2 semplici strategie per coprirsi da questo rischio.

Ti ricordo che un rialzo dei tassi di interesse è rischioso per alcune tipologie di obbligazioni, soprattutto quelle a tasso fisso e a lunga durata (lunga duration).

Una variazione del livello dei tassi durante la vita di un obbligazione provoca due effetti:

  • effetto reinvestimento (positivo in caso di rialzo dei tassi, negativo in caso di diminuzione dei tassi)
  • effetto valore (negativo in caso di rialzo dei tassi, positivo in caso di diminuzione dei tassi)

Parliamo brevemente dell’effetto valore…

Vi è infatti quello che in gergo viene chiamata altalena obbligazionaria:

se i tassi aumentano le obbligazioni presenti nel mercato perdono di valore, se i tassi diminuiscono le obbligazioni presenti nel mercato accrescono il loro valore.

Questo perché…. perché se sei investito in un obbligazione che rende il 2% annuo, se rialzano i tassi e li portano al 4% non conviene detenere la tua vecchia obbligazione dato che ora nel mercato obbligazionario puoi guadagnare il 4%. Analogamente vale lo stesso nel caso opposto.

Questa altalena aumenta di molto la sua leva in caso di obbligazioni a lunga scadenza.

In quest’ultimo caso infatti basta una piccola variazione dei tassi di interesse per cambiare drasticamente il prezzo delle obbligazioni a lunga scadenza.

Ecco due strategie semplici per coprirsi da questo rischio…

Ridurre la duration

Ridurre la duration, (quindi investire in obbligazioni a breve termine) vuol dire in sostanza ridurre la sensibilità del proprio portafoglio alle variazioni dei tassi di interesse. E ridurre quindi la leva dell’altalena obbligazionaria.

Vediamo alcuni esempi.

  • iShares Euro Ultrashort Bond UCITS ETF ISIN IE00BCRY6557, Ticker ERNE

L’indice iBoxx® EUR Liquid Investment Grade Ultrashort replica le obbligazioni societarie a breve scadenza denominate in euro. Rating: Investment Grade. Scadenza: 0-1 anno (tasso fisso) 0-3 anni (tasso variabile).

  • iShares USD Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist) ISIN IE00B14X4S71, Ticker IBTS

L’indice ICE US Treasury 1-3 Year replica i titoli di stato denominati in dollari statunitensi emessi dal tesoro americano. Scadenza: 1 – 3 anni.

  • SPDR Barclays 0-3 Year Corporate Bond UCITS ETF ISIN IE00BC7GZW19, Ticker SEUC

L’indice Bloomberg Barclays Euro Corporate Bond 0-3 replica il mercato delle obbligazioni societarie denominate in Euro di titoli investment grade a tasso fisso con una scadenza inferiore ai 3 anni.

  • iShares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist) ISIN IE00B14X4Q57, Ticker IBGS

L’indice Bloomberg Barclays Euro Government Bond 1-3 replica i titoli di stato denominati in Euro emessi dagli stati membri dell’UME. Scadenza: minimo 1,25 anni (periodo originario 1,25-3,25 anni). Rating: Investment Grade.

  • iShares Euro Corporate Bond 0-3yr ESG UCITS ETF EUR (Dist) ISIN IE00BYZTVV78, Ticker SUSE

L’indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate 0-3 Sustainable SRI replica le obbligazioni societarie denominate in euro. L’indice è composto da obbligazioni societarie validate ESG (ambientale, sociale e di governance). Rating: Investment Grade. Scadenza: 0-3 anni.

Eliminare il rischio tassi tramite copertura

Gli strumenti dove investire in questo caso sono:

  • le obbligazioni o gli etf a tasso variabile (floating-rate note), quindi con duration pari a zero (duration non è scadenza), questi pagano cedole a tasso variabile, quindi non risentono negativamente di un aumento dei tassi di interesse
  • Etf con copertura del rischio tassi di interesse (interest rate hedge).

Vediamo alcuni esempi di questi prodotti.

ETF Floating rate

  • Lyxor Barclays Floating Rate Euro 0-7Y UCITS ETF – Acc ISIN LU1829218319, Ticker FLOT

L’obiettivo di investimento del Fondo consiste nel replicare l’andamento, sia al rialzo che al ribasso, dell’indice Bloomberg Barclays MSCI EUR Corporate
Liquid FRN 0-7 Year SRI Sustainable (l’“Indice di riferimento”) denominato in euro (EUR) e rappresentativo del rendimento del mercato delle obbligazioni investment grade corporate a tasso variabile denominate in euro (EUR), riducendo al minimo la volatilità dovuta alla differenza tra la performance del Fondo e la performance dell’Indice di riferimento (il “Tracking error”).

  • Amundi Floating Rate Euro Corporate 1-3 UCITS ETF EUR (C) ISIN LU1681041114, Ticker AFRN

L’obiettivo del presente Comparto consiste nel replicare il rendimento dell’Indice Markit iBoxx EUR FRN IG 1-3 e minimizzare il tracking error tra il valore patrimoniale netto del Comparto e il rendimento dell’Indice. Il Comparto mira a conseguire un livello di tracking error proprio e di quello del suo indice normalmente non superiore all’1%.
Si tratta di un Indice a rendimento complessivo: le cedole pagate dagli elementi costitutivi dell’Indice sono incluse nel rendimento dello stesso.
L’Indice Markit iBoxx EUR FRN IG 1-3 è un indice obbligazionario composto da obbligazioni senior a tasso variabile, denominate in euro, Investment
Grade, emesse da società private (dette “obbligazioni societarie”) con una scadenza residua da 1 a 3 anni.

  • Amundi Floating Rate USD Corporate UCITS ETF EUR Hedged ISIN LU1681041031, Ticker HFRN

L’iBoxx® USD Liquid Floating Rate Notes Investment Grade Corporates 100 (EUR Hedged) replica 40 -100 titoli a tasso variabile denominati in dollaro statunitense dei paesi sviluppati di tutto il mondo. Copertura valutaria in Euro (EUR). Rating: Investment Grade. Esiste la variante anche senza copertura valutaria LU1681040900

  • iShares USD Floating Rate Bond UCITS ETF ISIN IE00BZ048462, Ticker FLTR

L’indice Bloomberg Barclays US Floating Rate Notes 1-5 replica i titoli obbligazionari societari statunitensi con tassi di interesse variabili. Rating: Investment Grade. Scadenza: 1-5 anni.

ETF obbligazionari coperti dal rialzo dei tassi

  • IE00BCLWRB83 iShares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF

L’indice iBoxx® USD Liquid Investment Grade Interest Rate Hedged replica le obbligazioni societarie investment grade denominate in dollari statunitensi. L’ETF vende futures dei buoni del tesoro degli Stati Uniti per minimizzare le fluttuazioni, causate dalle variazioni dei tassi d’interesse. Rating: Investment Grade.

  • IE00B6X2VY59 iShares € Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF (Dist)

L’indice Bloomberg Barclays Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged replica le obbligazioni societarie denominate in Euro coprendosi contro il sottostante rischio dei tassi di interesse delle obbligazioni societarie euro nella forma di rischio di rendimento dei titoli di stato tedeschi.

Se vuoi saperne di più in tema di pianificazione finanziaria personale e su come costruire un portafoglio d’investimento personalizzato, ho realizzato un percorso che fa al tuo caso –> PIANO A

Condividi:

Condividi:

Il Caveau Finanziario di Filippo Angeloni

Accresci subito la tua Educazione Finanziaria con +500 euro di formazione in continuo aggiornamento su ETF, Crypto, Oro, Finanza Personale, Opzioni e molto altro, al prezzo di una cena in pizzeria.

4,8/5 ⭐⭐⭐⭐⭐
Feedback dei Clienti “Eccezionale

2 risposte

  1. Grazie, articolo interessante.
    Ricordo un tuo video in cui parlavi della riconsiderazione della componente obbligazionaria all’interno di un portafoglio (vedi AW come esempio) a causa del fatto che i rischi nel detenere obbligazioni a tassi bassi poteva essere superiore ai benefici. Osservazione corretta e recentemente anche condivisa da Bridgewater.
    Mi chiedo però, alla luce del recente aumento dei tassi di interesse, i trentennale americano è andato anche sopra il 2%, non li rende invece di nuovo attrattivi?
    Ciao, ti seguo con piacere, anche e soprattutto per quello che chiami Piano A
    Paolo

Lascia un commento

Il tuo indirizzo email non sarà pubblicato. I campi obbligatori sono contrassegnati *

Impronta digitale 250D C88F 67D0 53DA 3EB7 3E51 BC44 B5AA 2D36 9162

 

url –> https://www.filippoangeloni.com/public_key.gpg

 

—–BEGIN PGP PUBLIC KEY BLOCK—–
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=p9Uk
—–END PGP PUBLIC KEY BLOCK—–

  • I nostri clienti ci referenziano.
  • I nostri buoni clienti ci referenziano spesso.
  • I nostri migliori clienti ci referenziano di continuo.
  • Ci aspettiamo del passaparola da te.
  • Apprezziamo molto il passaparola e la segnalazione clienti.
  • Il tuo passaparola aiuta a promuovere l’educazione finanziaria in Italia. 
  • New Digital Finance è un’orgogliosa sostenitrice di “Be Money Smart” progetto di VIK School che intende offrire un corso di economia e finanza etica gratuito a 250.000 studenti entro la fine del 2025.
  • Le persone che arrivano a noi tramite passaparola sono trattate bene.
  • Riceverai solo feedback positivi e ringraziamenti da parte di coloro che ci presenterai.
  • NON fare passaparola e non segnalarci clienti è strano e inappropriato. Dovresti sentirti in colpa per questo ;).
  • Esistono diversi motivi per cui le persone decidono di affidarsi a noi, non esiste solo il motivo che ti ha portato qui. Tienilo ben a mente.
  • La maggior parte delle persone non ha la minima idea di come trovare una persona/azienda affidabile e di qualità nel nostro settore, quindi stai fornendo un grande servizio ai tuoi conoscenti presentandoli a noi.
  • E’ facile segnalarci clienti ed è semplice far arrivare le giuste informazioni nelle mani delle persone a cui pensi possiamo essere utili.
  • Ti aiutiamo e ti indirizziamo noi su come effettuare il passaparola. Basta chiedere.
  • Non rischi di fare brutta figura, ogni rischio è assunto da noi, offriamo garanzia soddisfatto o rimborsato su quasi tutti i nostri prodotti.

Ricevi informazioni

Il corso che stai cercando attualmente non è disponibile.
Compila il form per ricevere informazioni in anteprima e scoprire le offerte a te riservate

Ricevi informazioni

Il corso che stai cercando attualmente non è disponibile.
Compila il form per ricevere informazioni in anteprima e scoprire le offerte a te riservate