L’indice di sharpe ratio è definito come il rapporto tra il differenziale di rendimento di un asset rispetto all’attività priva di rischio e la deviazione standard degli stessi rendimenti differenziali.
In parole più semplici è il rapporto tra la performance di un asset – la performance di attività a bassissimo rischio… diviso la volatilità dell’asset in questione. (tutti calcolati chiaramente nello stesso periodo)
Nel caso di bitcoin al numeratore a sinistra andrebbe messa la performance di bitcoin di un determinato arco temporale, meno, il rendimento di titoli risk free (esempio performance bond governativi statunitensi nello stesso periodo…che in realtà non sono tanto a rischio zero, dato che non esiste nulla realmente risk free…) il tutto diviso per la volatilità di bitcoin ossia per la deviazione standard dei rendimenti (sempre dello stesso periodo in questione).
Come interpretare lo Sharpe ratio
Lo sharpe ratio si può interpretare in questi modi, in base al valore che assume (più alto è meglio è):
- un rapporto di 3 o superiore è considerato eccellente;
- un rapporto superiore a 2 è considerato molto buono;
- un rapporto superiore a 1 è considerato accettabile;
- un rapporto inferiore a 1 è considerato non ottimale;
- un rapporto negativo significa che il rendimento dell’asset in questione è inferiore all’attività priva di rischio.
Bitcoin sharpe ratio
Se andiamo a vedere il rendimento di bitcoin aggiustato per il rischio su un periodo di 4 anni…
possiamo notare che Bitcoin batte tutti gli asset… non c’è storia
(hodl in figura sta a significare holding, detenzione di asset senza fare trading)
In questo grafico i rendimenti aggiustati per il rischio del bitcoin vengono comparati con azionario USA, immobiliare USA, obbligazioni USA e Gold.
Lo sharpe ratio di Bitcoin è stato sempre tra 2 e 4, più in particolare tra due e 3.
Azionario USA viaggia a 1.5-2
Gold tra 2 e -1
Bond tra -1 e 0.5
Immobiliare tra 1 ed 2
Dal grafico si evince che Bitcoin ha quindi attualmente uno Sharpe Ratio maggiore di ogni asset. Qui ci sono solo quelli americani MA quasi tutti gli asset americani a rischio/rendimento hanno battuto gli altri asset internazionali.
